维持“增持” 评级。率先采用的方形技术路线得到市场认可，产能利用率打满(预期收入在10-15 亿元，净利润在1-3 亿元)，打消了市场对公司技术能力的担忧。本次合作意向包括物流车8400辆(凯马7000，扬子江1400)，客车300 辆，三元方形铝壳的高能量密度技术路线得到市场认可。维持2016/17 年EPS 0.72/1.02元的预测，给予其2017年30倍PE，维持目标价30.6元。

　　公司在起停系统用电池(传统铅酸起停系统、48V锂电起停系统)上的垄断优势得到强化，动力技术能力得到市场认可，中期布局的48V 动力系统用的也将得到市场认同。公司已经率先布局48V 起停系统(双电源系统，铅酸电池+1 度电的)用，油耗积分政策、碳交易政策出台将加速提高起停系统的装配率。

　　催化剂：新能源汽车补贴政策出台，积分管理办法正式实行，可转债发行

　　风险提示：新能源汽车业务开拓不及预期，行业补贴政策不及预期。