1、原材料市场

        1.1 原材料市场综述

全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足，因此铜价再度下跌。由于美元上涨，EIA原油库存刷新历史同期新高，原油价格大跌，使得铜价雪上加霜；但由于国外矿产供应持续恶化，将会对铜价的下跌起到一定的限制作用。中国2月进口铜34万吨，同比减少19%，进口铜矿砂及其精矿143万吨，同比减少2.1%，增速减少8.89%，1-2月累计进口为268万吨，同比增长1.9%。

镍市场方面：本周贸易商出货积极性一般，部分下游逢低采购，本周镍价有所回落，市场多以观望为主，部分原因是由于3月2号印尼原矿出口解禁评估细则的出台；但由于近期镍矿仍供应紧缺，加之市场后期需求向好，会对镍价起到一定的支撑作用，预计镍价仍将维持强势。

 钴市场方面：本周金属钴市场普遍转为审慎态势，意愿出货变现的商家越来越多，涨势有所放缓，目前金川、凯力克等出厂价格均未做任何调整，市场上进口与其他品牌钴产品报价回落到40万元/吨以下，本周市场均价较上周仅上涨600元/吨。

钴盐市场：四氧化三钴价格仍在上涨，均价较上周涨1.19万元/吨，报价在38-40万元/吨；氧化钴价格在35-37万元/吨，均价上涨2500元/吨。部分买货方受钴价上涨影响，操作显得格外理性，但是现货少的生产厂家仍在上调报价，这也是市场继续看涨的一种体现。

本周电解锰市场逐渐恢复交易，但仍延续弱势行情，跌幅较上周有所收窄，下跌350元/吨，价格在13700元/吨左右，现货市场成交仍不是很多；锰价自2016年12月中旬开始就处于弱势运行，市场目前属于价格盲目冲高后的自然回落，同时供需面一直向供方不利的方向倾斜，锰市场需求不景气的局面目前仍未呈现根本性的转变。

        1.2 原材料价格指数

       2、正极材料市场

        2.1 正极材料市场综述

正极材料本周涨势有所放缓，钴酸锂本周均价在40.38万元/吨，较上周上涨2.5万元/吨。多数生产商仍处于与下游客户的价格谈判期，生产商受原材料成本的影响，多抬高报价，但下游承接意愿偏弱；三元前驱体厂家逐步恢复报价，市场实际出货量有限。目前，三元材料523系价格在18.5-20万元/吨，均价较上周上涨5000元/吨，三元前驱体523系价格在11.8-12.4万元/吨，均价较上周上涨5100元/吨。

        2.2 正极材料价格指数

       3、负极材料、隔膜、电解液市场

        3.1 市场综述

 负极材料市场表现仍不是很好，从下游市场方面来看，受补贴政策调整的影响，一些动力电池产线技改调整仍没有完全恢复，尽管钴价涨速有所放缓，但数码类电池厂及动力电池电池厂仍受到一定的影响。本周低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨，中端产品主流报价4-5.5万元/吨，高端产品主流报价8-10万元/吨。

  隔膜2月份产量为5700万平米，达产率70%，产能覆盖率（预估）80%。各企业生产保持平稳，干法需求相对稳定，多数湿法扩张企业仍维持原有产能，预计企业真正产量的释放基本集中在二季度。本周干法隔膜价格在3.5-5元/平方米，湿法隔膜价格在4.5-5.5元/平方米左右。

 企业方面，鸿图隔膜日前公告，公司拟以每股18.4元-19元的价格发行不超过1085.2万股股票，预计募集资金不超过2.06亿元，其中7918.8万元将用于续建公司年产9000万平方米锂离子电池隔膜二期工程项目。公司现有锂离子隔膜生产线1条，锂离子隔膜年生产量2000万平方米。

本周电解液市场整体平稳，产品价格方面波动不大，主流市场价格在7-9万元/吨左右。2月份电解液产量为7080吨，环比下滑16.6%。受下游电芯厂技改影响，部分电解液厂家2月产量有所减少。原料市场方面，随着六氟磷酸锂新增产能的陆续投产，供应紧张的局面将会得到缓解，六氟磷酸锂价格将会出现一定程度的下调。

        3.2 价格指数

       4、市场

        4.1 市场综述

 本周电芯市场继续维持平稳，原材料市场方面，三元材料和钴酸锂价格持续上涨，使得采购成本不断增加，下游采购商对电芯涨价意愿并不接受。目前，只有少数小型数码电池或圆柱电芯厂有调价动作；而大型电芯厂也表示，由于节前提前备货布局，目前暂时不会调整报价，预计需求量将在3月下旬或4月迎来小高峰。

 据中国化学与物理电源行业协会统计，2月份磷酸铁锂正极材料产量约为3120吨，达产率39.9%，环比增长19%；三元正极材料产量约为4660吨，达产率72.3%，环比减少10.7%。企业也在逐步恢复生产，部分厂商近期已陆续收到订单，预计市场整体回暖，仍需时日。

      4.2 价格指数

        5、小结

 受原材料钴价上涨和补贴新政双重的影响，三元材料持续上涨。预计本轮价格上涨将会持续到2-3季度。从需求端来看，执行补贴新政，意味着电池系统能量密度的要求更高，车企拿到的补贴就越高。这直接驱动电池企业加码能量密度更有优势的三元电池。国内电池企业大量扩产将导致上游原材料供应短缺，价格继续上扬。市场在多重压力之下，整个动力电池行业将在2017年进入分化和整合期，而具备供应链整合、规模化制造、客户资源等的动力电池企业将更具有优势。