浙江大东南股份有限公司 关于对深圳证券交易所 2019 年年报问询函（中小板年报 问询函【2020】第 27 号）的回复 2020 年 4 月 23 日，浙江大东南股份有限公司（以下简称“公司”）收到深 圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对浙江大东南股份有限公司 2019年年报的问询函》（中小板年报问询函【2020】第 27 号，以下简称“《问询函》”）。公司现就《问询函》相关问题回复如下： 1、2017 年至 2019 年，你公司实现营业收入 10.49 亿元、14.68 亿元和 16.46 亿元；扣非后净利润-6.69 亿元、-1.08 亿元和 0.47 亿元；平均销售毛利 率为 6.69%、9.26%和 12.71%。请补充说明： （1）结合行业周期、上下游供需情况、行业产能等说明你公司主营业务未发生重大变化的情况下，2019 年度扣非净利润转正的原因及合理性。 回复： 2017 年-2019 年公司营业收入、扣非后净利润和销售毛利率情况如下： 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 营业收入 1,645,715,456.22 1,468,329,828.57 1,048,515,722.23 扣非后净利润 47,441,498.51 -107,654,505.71 -669,327,548.73 销售毛利率 12.71% 9.26% 6.69% 公司 2019 年度扣非净利润转正的主要原因如下： 1、营业收入增长 公司 2017 年-2019 年主要产品营业收入情况如下： 单位：万元 2019 年 2018 年 2017 年 产品类别 营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比 BOPET 膜 73,148.13 44.45% 65,671.20 44.73% 40,557.71 38.68% 光学膜 45,902.66 27.89% 36,483.74 24.85% 10,638.93 10.15% BOPP 膜 24,247.80 14.73% 22,634.46 15.42% 23,984.59 22.87% 合计 143,298.59 87.07% 124,789.40 85.00% 75,181.23 71.70% 收入总额 164,571.55 146,832.98 104,851.57 从上表列示的情况看，公司 2019 年主要产品销售均有一定幅度的增长，增长的主要原 因系： 1）公司针对聚酯薄膜的经营环境持续向好的情况，改变了原先单一生产普通薄膜的局面，光学膜、背板膜、转移膜、直压膜等新品均具备大规模生产能力，使产品的附加值有较 大提高，抵御市场风险的能力进一步增强。公司 2019 年主要产品 BOPET 膜销量 73,818.00 吨，营业收入较去年同期增加 7,477 万元，增长幅度较大。 2）公司两条共 5 万吨的光学膜生产线，分别已于 2017 年、2018 年正式投产销售，2019 年销量 48,039.00 吨，营业收入较去年同期增加 9,419 万元，增长幅度较大。 3）BOPP 膜，主要包括高压电力粗化膜、超薄基膜、高压中频点热粗化膜、高压微波粗化膜、耐高温基膜、金属化膜、普通基膜等产品。电容膜具有卷绕性好等特征，可广泛应用于 LED 灯、电动汽车、特种电机、家电等领域。公司开发了高压脉冲、直流支撑、高压无油和智能低压并联产品用膜，且生产的特高压电容膜产品，已列入国家特高压电力建设目录。 2、BOPET 及光学膜产品销售占比增加及毛利率增长 2019 年度公司的 BOPET 产品及光学膜产品占公司收入的比重为 72.34%，也是公司本期 利润的主要来源，公司本期 BOPET 产品及光学膜产品的毛利率有所增长，带动了公司营业利润的增长，具体如下： 单位：万元 2019 年 2018 年 2017 年 分产品 营业收入 收入占比 毛利率 营业收入 收入占比 毛利率 营业收入 收入占比 毛利率 BOPET 膜 73,148.13 44.45% 17.58% 65,671.20 44.73% 8.41% 40,557.71 38.68% -2.57% 光学膜 45,902.66 27.89% 13.50% 36,483.74 24.85% 10.11% 10,638.93 10.15% 10.94% 合计 119,050.79 72.34% 16.01% 102,154.94 69.58% 9.02% 51,196.64 48.83% 0.24% 合并收入 164,571.55 12.71% 146,832.98 9.26% 104,851.57 6.69% BOPET 产品及光学膜产品的销售毛利率较高，对公司的利润贡献率较高。如上表所示，公司 BOPET 产品及光学膜产品销售占比逐年增加，此外，2019 年度产品毛利大幅提升，盈利水平增加。 3、财务支出下降 公司 2017 年-2019 年利息支出金额如下： 年度 利息支出金额 2017 年 54,775,352.18 2018 年 51,443,680.45 2019 年 23,774,432.04 由于 2017 年度和 2018 年度公司存在关联资金占用问题，导致公司现金流较为紧张，公 司存在较大的借款金额，每年的利息支出超过 5000 万元。2019 年度，随着大股东更换及关联占用资金归还，公司自有资金较为充裕，归还了借款，导致利息支出大幅下降。 4、长期资产减值减少 公司 2017 年-2019 年主要长期资产减值计提情况如下： 年度 固定资产减值准备(注 1） 商誉减值准备（注 2） 无形资产减值准备 2017 年 141,221,784.18 432,298,043.77 2018 年 26,457,724.95 30,608,360.83 7,331,870.62 2019 年 8,050,709.52 1,476,863.69 注 1：上表中 2017 年度固定资产减值影响包括在建工程减值准备影响金额。 注 2：公司已于 2019 年处置了具有商誉的子公司上海游唐网络技术有限公司，2019 年末不存在商誉。 从上表可知，由于公司主营业务盈利能力增强，相关长期资产减值准备计提减少。 公司所处行业为塑料薄膜行业，行业不具备明显的周期性特征。近年来，塑料薄膜行业环境持续向好，公司不断向着产品多元化、功能化、高端化进行改革，提高产品竞争力，尤其向功能膜方向发展以求获得更大机会与空间，同时，不断增加上下游共同提质增效，达到产业链健康发展的双赢局面。 公司更换管理层后，注入新型管理理念，调整销售班子及销售模式，采用不同的管理策略，坚持以客户为中心，持续创新，在服务好现有客户的基础上，加大新客户的开发力度，并通过技术开发，研发高端产品，形成产品差异化，提高市场竞争优势。 1）针对聚酯薄膜的经营环境持续向好，市场供需基本平衡，产品品质提升，差异化产品增加，产品结构改善，改变了原先单一生产普通薄膜的局面。光学膜、背板膜、转移膜、直压膜等新品均具备大规模生产能力，使产品的附加值有较大提高，公司生产的烟包转移膜已成功推广到行业重点客户，自主研发的直压镭射膜亦已进入行业可使用。抵御市场风险的 能力进一步加强。主要产品 BOPET 膜 2019 年销量 73,818.00 吨，达到全部产能的 82.02%， 毛利率逐年上升，并具备盈利能力。 2）产品光学膜，主要应用于高端液晶显示器材背光膜组、抗静电保护膜、触摸屏保护膜、汽车玻璃隔热贴膜等。液晶电视机、智能手机、平板电脑等消费类电子产品市场的持续增长带动了液晶显示器材行业的快速发展，光学级聚酯薄膜产品受益于此，市场空间广阔。产品分为：光学级基膜和光学膜在线涂布。2018 年光学膜新材料项目全面竣工投产，并与 客户进行 50μ -250μ 全厚度全方位合作，所生产的 250μ 、188μ 厚度已得到客户的认可， 经济效益已逐步显现。两条 5 万吨光学膜生产线，分别已于 2017 年、2018 年正式投产销售， 2019 年销量 48,039.00 吨，达到全部产能的 96.08%，毛利率达到 13.50%。